Wall Street'te Balon Alarmı! Patlama Olursa Yatırımcılar İçin Kötü Günler Başlıyor
Borsadaki son yükseliş, uzmanların gözünde 1999'daki internet balonuyla benzerlik taşıyor. Yatırımcılar, hisse senetlerini adeta ‘piyango bileti’ alır gibi topluyor.
Wall Street'te yaz başından beri devam eden yükseliş dalgası, S&P 500 Endeksi'ni zirve seviyelere taşıdı. Ancak bu olumlu havanın altında yatan bazı veriler, bazı yatırım uzmanlarını tedirgin ediyor. Barclays ve Pimco gibi önemli finans kuruluşlarından gelen uyarılar, piyasaların "balon aşamasına" girdiğine işaret ediyor.
Financial Times'ın haberine göre, S&P 500’ün ardı ardına gerçekleştirdiği rekor düzeyler, yatırımcıların iştahını artırmış durumda. Bunun yanı sıra, ABD merkezli firmalar, devlet tahvilleri ile kıyaslandığında tarihin en düşük borçlanma maliyetlerinden faydalanıyor. Bu durum, Trump döneminde yaşanan keskin dalgalanmaların ardından borsa piyasalarının büyük bir hızla toparlandığını gösteriyor.
NVİDİA 4 TRİLYON DOLARA ULAŞTI, MEME HİSSELERE İLGİ YENİDEN ARTIK
Yüksek değerlemelere sahip teknoloji hisseleri dikkat çekici bir performans sergiliyor. Nvidia, halka açık şirketler arasında 4 trilyon dolarlık değere ulaşan ilk firma olma unvanını kazandı. Aynı zamanda, bireysel yatırımcıların 2021 yılında patlayan "meme hisseleri" çılgınlığı yeniden gündeme geldi. Özellikle GoPro ve Krispy Kreme gibi markalara yönelik yoğun bir ilgi gözlemleniyor.
Pimco’nun Baş Yatırım Sorumlusu Dan Ivascyn, “Borsa ortamında bir piyango bileti zihniyeti hakim olmaya başladı. Bu durum son derece riskli” diyerek uyarıyor. Ivascyn’e göre mevcut durum, 1990'ların sonundaki internet balonu dönemine benzerlik gösteriyor.
PİYASA GÖSTERGELERİ KIRMIZI RENKTE
Barclays’in hazırladığı “coşku göstergesi”, normal değerinin iki katına ulaşarak geçmişteki balon dönemlerini işaret eden seviyeye geldi. Bankanın türev stratejileri biriminden Stefano Pascale, “Piyasalardaki coşku aşırı bir düzeye ulaştı” şeklinde açıklamada bulunuyor.
Bloomberg verilerine göre, S&P 500 hisseleri, yatırımcılar tarafından firmaların satışlarının 3,3 katı bir değerle fiyatlandırılıyor. Bu oran, tarihsel olarak en yüksek seviyeye işaret ediyor.
TİCARET SAVAŞI ENDİŞELERİ ARKA PLANA DÜŞTÜ
Trump’ın Japonya ve Avrupa Birliği ile gerçekleştirdiği ithalat vergileri konusunda yaptığı anlaşmalar, yatırımcılar tarafından olumlu karşılandı. Vergiler yüksek olsa da, bir ticaret savaşının patlak vermemesi piyasalar üzerinde rahatlatıcı bir etki yaratıyor.
Pictet Asset Management’teki Luca Paolini, “Yatırımcılar artık kötü haberleri bile olumlu algılamaya başladı” şeklinde yorumunu dile getiriyor.
TEKNOLOJİ HİSSELERİ RALLİYE ÖNCÜLÜK EDİYOR
Meta ve Nvidia gibi büyük teknoloji devleri, yılın başındaki düşüşten sonra hızlı bir şekilde toparlanmış durumda. Nvidia hisseleri yüzde 100 oranında, Meta ise yüzde 50’den fazla değer kazanmış durumda. Ancak bu artışın sürdürülebilirliği hakkında sorular var.
Research Affiliates’in kurucusu Rob Arnott, S&P 500’deki fiyat/kazanç, fiyat/nakit akışı ve fiyat/defter değeri oranlarının hepsinin rekor düzeylere yaklaştığını vurguluyor. Arnott, yatırımcıların birkaç büyük teknoloji hissesine aşırı güven duyması nedeniyle ciddi bir risk durumunun söz konusu olduğunu belirtiyor.
BORÇLA HİSSE SATIN ALANLARIN SAYISI ARTIYOR
Deutsche Bank'ın yayımladığı raporda, hisse senedi alımlarını finanse etmek amacıyla yapılan borçlanmaların 1999 ve 2007 yıllarından bu yana en yüksek artışı gösterdiği ifade ediliyor. Analistler, bu gelişmenin potansiyel olarak bir çöküşü tetikleyip tetiklemeyeceğini sorguluyor.
